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2019-01-16

美国硅谷银行的科技金融做法 | China Focus专访

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Katherine Andersen

Katherine Andersen - 硅谷银行(SVB)高级市场经理,负责生命科学与医健企业的金融业务,浦发硅谷银行(SPDSilicon Valley Bank)董事会成员。在上周落幕的China Focus@ JPM Week上,Katherine受邀做了题为《中国对全球医健产业的影响》的主旨发言,并接受了美柏医健的专访。


Q1:请简单介绍一下您在硅谷银行的职责和角色。

Katherine:好的。我主要负责SVB在美国医健领域以及在美国东部和中部的生命科学行业的企业金融业务;另外,我在硅谷银行与上海浦东发展银行共同投资成立的合资银行——浦发硅谷银行担任董事。

Q2:硅谷银行在生物技术公司的融资过程中发挥什么样的作用?

Katherine:硅谷银行作为一家商业银行,面对创新者的独特需求,为科技类企业提供债权融资(即贷款)。债权融资不同于传统的商业贷款,因为后者的审批需要考虑固定资产、现金流等因素,而对于科技企业尤其是初创的生物技术公司来说这是不现实的;而硅谷银行根据适合高科技创业公司的标准来对其进行评估并作出贷款及额度的决定。

与股权融资相比,债权融资对企业来说成本更低,比如股份不会被稀释,不占董事会席位,利息也较低;而且,硅谷银行会针对企业自身特点和资源,以及具体时间点的行业生态,为企业提供全面的金融解决方案和行业资源的支持。

因此,对生物技术公司来说,硅谷银行不仅能提供股权融资的有效资金补充,延长融资周期,减少股权稀释,为企业降低整体融资成本,增加灵活性,并且帮助企业扩展行业知识和关系网络,支持企业成长,更好地达成下一个里程碑。债权融资和股权融资之间是相互协作的关系,是创新企业的两个主要的融资来源。硅谷银行的客户涵盖各种大小和阶段的科创企业,在美国的医健产业的客户多达2680余家。

Q3:在未来几年里,浦发硅谷银行的发展重点是什么?

Katherine:浦发硅谷银行相对来说还是一家比较年轻的银行,由硅谷银行与上海浦东发展银行于2012年在上海成立,2017年成立北京分行,2018年成立深圳分行。我们会借鉴和沿用硅谷银行35年积累的对科技创新企业和创投生态的认知,继续聚焦智能制造、互联网金融、生物医药、清洁能源等创新科技产业,聚集上海、北京和深圳这三大科技创新和资本密集地的丰富资源,构建具有中国特点的科技创新生态圈。

Q4:您认为浦发硅谷银行作为第一个中美合资银行,会给中国的生命科学和健康产业带   来怎样的影响?

Katherine:近年来中国的生物科技和医健产业正在蓬勃发展,我们希望能将硅谷银行在美国生物医药行业积累的丰富经验和认知拓展延伸到中国,服务于中国的科技创新企业,向行业内不同发展阶段的客户提供全新的银行体验,打造科技创新生态系统。

Q5:当您在对一家创新企业进行评估的时候,您关注哪些能力?

Katherine:我们关注该企业在行业中的地位、所处领域本身的生态和发展潜力、企业的团队背景,以及已有投资人的情况及背书。

Q6:回顾2018年美国及全球的生命科学和医健市场,我们目睹了多项纪录被刷新,如公开募股(IPO)的数量和交易总额、A轮融资次数和总额等,但同时我们也注意到特别是2018年下半年,行业的股市表现并不十分乐观,一些新兴的生物科技公司在公开募股后的市场表现差强人意。有人认为IPO多不见得一定是好事,优胜劣汰才会让优质资源走得更远,对此您怎么看?

Katherine:2018年特别是上半年,全球生物医药投资的势头确实非常高涨,但下半年开始受到市场不确定性的因素影响。我们预计2019年会持续一种健康的发展态势,公开募股的数量和公司估值可能会朝更理性的方向发展。

另一方面,我们看到中国的科技和生命科学领域出现了一些年轻的独角兽企业,体现出中国市场独特的活力。中国的四大互联网巨头都在跨领域地进行战略投资布局,腾讯已经在美国医疗产业投资;药明康德等一批中国生物技术公司也在积极而稳定地投资美国医健企业;同时,中国本土的生物医药新上市公司数量稳步增多;香港证交所对生物医药企业上市的新规出台后,预计2019年会有更多的生物医药公司上市,中国的医健资本市场会继续活跃,也将在全球医药市场扮演越来越重要的角色。

Q7:除了在硅谷银行以及浦发硅谷银行的职务之外,您还志愿担任了一些社会服务型角色,比如美国肿瘤协会(American Cancer Society, ACS)“希望客居”(Hope Lodge)项目的企业顾问团主席、弗吉尼亚理工大学(Virginia Tech)的财务咨询委员会成员。您认为这些角色与您的本职工作之间是否有互动或者有交集的地方?

Katherine:的确,通过参与志愿者工作,我与科技和医健行业的从业者和参与者有了更多、更进一步的接触和交流,这种直观的、感性的认识是很重要的一部分,它帮助我从宏观和微观的角度更多地了解到行业内的动态和趋势。

我印象很深的一个志愿者工作是在美国肿瘤协会波士顿分部的“希望客 居”(这是一个给那些远赴他乡就医的患者及其家属免费提供住所的慈善机构),我们在晚餐的时候为大家端菜,并与癌症患者和家属一起共进晚餐,倾听他们在就医过程中的见闻和感受、对治疗的看法和体会。这样的志愿者经历,使我在工作中遇到的相关企业、疗法、数据等等都有了更多一层的理解。



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